Baozun presenta los resultados del Q2 de 2024
El pasado jueves la empresa china de servicios al comercio presentó resultados del segundo trimestre. La empresa sigue a unos múltiplos muy mermados.
Baozun presentó el jueves los resultados del segundo trimestre
El mercado se mantiene frío con los resultados, aunque en algunas métricas mejora, no termina de convencer.
La empresa continúa ejecutando el programa de recompras, un 25% hasta el momento.
¿Conseguir revertir la situación y convencer a los inversores? ¡Vamos a analizarlo! 📡
Resultados vs 2023Q2:
➡️ Ingresos ¥2.391M vs ¥2.320M (3,1% Y/Y)
✳️ Productos ¥930M vs ¥870M (-6,5% Y/Y)
✳️ Servicios ¥1.389M vs ¥1.521M (9,5% Y/Y)
➡️ Gastos ¥2.357 vs ¥2.410M (2,2% Y/Y)
➡️ Beneficio Neto (¥36M) vs (¥19M)
❇️ Caen las ventas de Product Sales
➡️ BBM pierde un 10% YoY
➡️ E-Commerce product sales también cae un 4%
❇️ Los servicios obtienen una fuerte mejora
➡️ Online store operations y marketing crecen a doble dígito
➡️ La logística también mejora ventas.
➡️ La venta de productos, además de perder ingresos, también empeora los márgenes.
➡️ BBM mantiene márgenes y reduce perdidas respecto al año pasado, aunque siguen siendo altas.
Baozun e-Commerce “BEC”:
➡️ Product sales revenue of E-Commerce, -4% YoY
➡️ Services revenue +9% YoY
✳️ Doble digito en Online Store operations y en servicios de marketing digital e IT
➡️ Online store operations
✳️ Crece significativamente apparel y ropa deportiva
BEC:
➡️ Tendencia a la mejora en las ventas, e-commerce en positivo tras mucho tiempo
➡️ productos la menor caída en los dos últimos años.
Baozun Brand Management “BBM”:
➡️ Ventas de ¥294M
➡️ Caen las ventas YoY
➡️ Gross Margin del 52,3%, se mantiene estable.
➡️ Pérdidas de ¥50M, se reducen, pero aún muy altas
➡️ 126 tiendas, +9 nuevas
➡️ No hay datos del estado de flujos de caja
➡️ Mucho capex con las tiendas físicas
➡️ Poseen caja por ¥2.853M vs ¥2.947M en Q1. Unos $393M
➡️ Este trimestre han integrado Location, un socio de Douyin (tiktok), para la unidad de negocio de livestreaming.
➡️ El 24 de enero se aprobó el programa de recompras de $20M durante 1 año
➡️ Hasta la fecha la empresa ha recomprado 2M ADS por un importe aproximado de $4,9M (2,1 en Q1 y 2,8M en Q2)
➡️ Un 25% de ejecución del programa
Conclusión
✅ Aumentan las ventas
✅ Parece que los datos de caja son buenos, teniendo en cuentas las recompras
✅ Parece que está saliendo bien la apuesta del BBM
❌ Caída de la venta de BBM y siguen las altas pérdidas
❌ No reportan muchos datos importantes, como el estado de flujos de caja
❌ Me gustaría que la empresa diese más datos que ha dejado de dar: Ventas por plataforma, concentración de los principales cliente