SPOT presenta los resultados del Q4 de 2024
La empresa Sueca cierra su primer año en beneficios y hace récord de márgenes y FCF. El video es la sorpresa en la plataforma de audio.
Resultados muy buenos para SPOTIFY con récord en muchas de las métricas: revenues, MAUs, FCF, ARPU, márgenes, etc.
Cierra su primer año en beneficios, con unas ganancias de €1.138M
Desde que comenzaron las medidas de eficiencia, el crecimiento de los márgenes parece no tener límite, lo que ha provocado un éxito innegable de las medidas tomadas.
Todos estos logros han llegado cuando la plataforma de audio ha triunfado en su antítesis: los videos.
¡Vamos a analizarlos! 📡
Respecto 2023Q4:
➡️ Revenue €4.242M vs €3,671M (+16% Y/Y)
➡️ Income €477M vs (€75M)
➡️ Free Cash Flow €877M vs €396M (+121% Y/Y)
➡️ Gross Margin 32,2% vs 26,7% (+550 bps)
Por encima de su guidance y de lo que estimaba el mercado @ConsensusGurus
Vamos con los usuarios 👨🎤:
➡️ Total MAUs: 675M vs 602M (+12% Y/Y).
➡️ Premium subscribers: 263M vs 236M (+11% Y/Y).
➡️ Ad-supported MAUs: 425M vs 379M (+12% Y/Y)
➡️ Premium ARPU: €4,60 vs €4,85 (+5,4% Y/Y)
➡️ ARPU: €6,10 vs €6,28 (+3,1% Y/Y)
➡️ Récord en ventas, FCF y márgenes 🚀🚀🚀
➡️ Mejora de la rentabilidad de música y podcasts
➡️ Los costes operativos crecen por debajo de ingresos (6,8% vs 16%)
➡️ Primer año con beneficios operativos (hasta ahora pérdidas)
➡️ El ARPU premium acelera y sigue crecimiento fuerte en ‘Resto del mundo’ y Latinoamérica
➡️ Las mejoras de la eficiencia se han terminado notando
➡️ Otro récord de márgenes 🚀
➡️ Márgenes de anuncios continúa fuerte al alza
➡️ Siguen con un FCF muy positivo, de récord también
➡️ Cash & Equivalents de €7,5B (+€1,4B QoQ)
News:
➡️ El Wrapped crece un 10% YoY y se disfruta en 184 países y 53 idiomas.
➡️ La experiencia de video gana peso en la app.
➡️ Más herramientas de análisis y monetización para creadores.
➡️ En 2024, Spotify aporto $10B en royalties a la industria de la música.
Os dejamos el guidance para el 2025Q1:
➡️ +3M de MAUs (el Q1 es más flojo)
➡️ +2M de Premium Subscribers
➡️ €4,2B de ingresos
➡️ Márgenes por debajo del Q4
➡️ Incremento en los beneficios
CONCLUSIONES
✅ Por fin un año con beneficios.
✅ Siguen de récord en ventas, usuarios y márgenes 🚀 🚀 🚀.
✅ Prácticamente todos los KPIs por encima del guidance
✅ Mantienen el crecimiento de usuarios e ingresos a doble dígito
✅ Buena generación de caja y fuerte posición de balance
❌ ‘Social charges’ más altos de lo esperado (€96M, lo que quiere decir €80M más de lo esperado).
Resumen Q4 2024 Earnings Call
Innovación en producto: Se destacaron las actualizaciones en video y audiolibros. Los podcasts en video experimentaron un gran crecimiento, con más de 330.000 podcasts en video a nivel mundial y más de 270M de usuarios que han reproducido al menos uno.
Campaña Wrapped: La campaña anual Wrapped fue un gran éxito, con más de 245 millones de usuarios participando.
Inversiones estratégicas: Spotify planea realizar inversiones, lo que puede causar variaciones en el margen bruto, aunque se espera que el margen bruto y el margen operativo mejoren en 2025 en comparación con 2024.
Ingresos por publicidad: Se reconoció que la publicidad ha tenido un crecimiento lento, pero están implementando soluciones programáticas y automatización para mejorar los ingresos por publicidad en 2025 y escalar en 2026.
Precios: Se mencionó que los ajustes de precios son una herramienta para aumentar el ARPU, junto con la introducción de nuevos niveles y complementos para los suscriptores existentes. Spotify considera que ofrece una de las suscripciones de entretenimiento de mayor valor.
Inteligencia Artificial (IA): La IA se considera un impulsor clave en la productividad, moderación de contenido y mejora de la experiencia de usuario, incluyendo recomendaciones y nuevas funciones como AI DJ y listas de reproducción con IA.
Relación con las discográficas: Spotify ve su relación con las disqueras como un modelo de "ganar-ganar", buscando un crecimiento que beneficie a ambas partes.
Mercados Emergentes: Los mercados emergentes mostraron un crecimiento positivo y se espera que se conviertan en negocios sustanciales para Spotify a largo plazo.
Colaboración con Google: La colaboración con Google para la función de Wrapped demostró la capacidad de Spotify para desarrollar productos innovadores basados en IA a gran escala.
¡Y esto ha sido todo por ahora! but we will meet again
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